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为“疫”所行,2020年上半年锌精矿加工费上行承压

撰写: 2020-02-26 浏览 : 26

上周市场参与者聚集美国亚利桑那州参加2020年“国际锌及氧化锌会议”,会上矿商对加工费的预计:锌矿的TC可能会在290-300美元/吨,铅矿的TC可能在160-170美元/吨,精炼费(RC)为1.50美元/磅,尽管目前尚没有确切的消息。基准价也尚未确定,但某些矿商预计2300美元有可能成为今年的基准价。贸易商则预计今年锌精矿的TC285-290美元/吨,铅精矿的TC170-190美元/吨。还有贸易商称主要冶炼厂已经开始谈判,要求锌精矿加工费为330美元/吨。目前泰克集团与高丽亚铅关于今年的加工费基准价还未有定论,预计或超300美元/干吨。

对于长单合同锌精矿加工费(TCs)的商谈一直都是市场关注的焦点,我的有色根据目前国内情况,通过调研也对国内加工费做了如下预测:受疫情影响,锌价下跌,原料供应偏紧,我的有色预计2020年上半年国内锌精矿加工费上行承压,加工费有下调可能。

锌价持续下跌,或触及矿山成本线。自疫情爆发后,锌价一直走在下行通道,内外盘走势均偏弱。截至2020224日,沪锌主力跌至16570/吨,创下20167月以来的新低。如若疫情不明朗,锌价延续下跌趋势,势必会触及某些国内矿山的成本线。据我的有色网调研,目前国内矿山成本线为7000-9000/吨,按目前如此低的锌价,以及我网估算的二月80%的冶炼厂开工率的需求,只有下调加工费才能取得二者的平衡。

国内锌精矿产量降低。虽然全球精矿供应的迅速增长已经反映在高水平TC中,但是新型冠状病毒的爆发给供应端施加了压力。截止2020221号,Mymetal调研全国40家矿山企业,2019年铅锌精矿产量占全国的30%左右。从复产企业数量来看,21号样本停产企业共计32家;215号样本企业停产28家,复产4家企业;截止222号样本内停产企业为22家,复产18家,本周新增复产企业6家。截至最新数据可以看到停产企业仍占据了快五成,而复产速度却远不如预期。从影响产量上来看,21号至215号,疫情影响样本企业铅锌精矿产量的2/3,可谓影响之大;截止222号据我的有色网调研得知疫情下停产的矿山正在申请办理复产手续逐步有序复产,但具体复工时间则需看疫情发展状况。另外物流不畅也使得原料无法运出,部分矿山惜售,全国矿山总体供应量偏紧。

据我的有色网近期调研了解到,国内冶炼厂加工费报盘下调100-400/吨不等。北方地区冶炼厂下调加工费100/吨;中部地区,例如湖南,江西下调200/吨左右;而南方地区,如四川,云南则下调200-400/吨。

综上所述,受疫情影响,2020年上半年国内加工费上行承压。但随着疫情好转,需求复苏刺激锌价反弹,叠加矿山逐渐恢复产能,供应转向宽松,预计六月之后加工费会上涨。

 

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